【來論】陳承宇：美國國債危機的根源：內政失能與關稅政策的雙重謬誤美國國債已突破35萬億美元，但政策制定者依然寄希望於關稅作為轉嫁危機的工具。這種做法不僅無助於解決國內財政失衡問題，反而加劇了全球貿易衝突，對經濟韌性構成長期威脅。本文將從多個層面剖析美國國債飆升的內政根源，揭露“關稅止痛劑”的荒謬性，並論證唯有推動福利制度與企業稅制的結構性改革，才能真正實現財政可持續性，避免國債危機進一步惡化。
香港中通社資料圖片 美國福利支出佔聯邦預算的比重超過六成，卻因結構性缺陷成為國債攀升的核心推力。這其中，人口老齡化與醫療成本的失控構成了主要挑戰。隨著嬰兒潮一代的退休浪潮來臨，社會保障支出每年增長約5.2%，而醫療保險成本則因藥價壟斷問題不斷飆升。根據2024年數據，美國聯邦醫療支出已達到1.6萬億美元。然而，面對這些挑戰，兩黨政治卻陷入了選票導向的政策僵局，無論是提高退休年齡還是削減福利的改革方案都難以推進，只能通過舉債來維持現狀。2023年，福利相關赤字佔聯邦赤字的比重高達72%，甚至遠超國防支出，成為財政黑洞的主要來源。 此外，低效支出與制度性浪費進一步加劇了問題。美國的人均醫療支出是OECD國家的2.6倍，但平均壽命卻落後於許多發展中國家。藥企遊說集團每年投入超過3.2億美元阻撓藥價改革，使醫療體系中的浪費問題長期得不到解決。相比之下，對外國商品加徵關稅潛在收入襲遠低於醫保浪費額，卻推高了全國通脹率，因此加徵關稅對解決財政問題毫無實質幫助。 美國企業稅制的設計進一步削弱了財政收入基礎。根據OECD數據，美國企業稅收佔GDP的比例已降至1.0%，成為發達國家中最低的水平。這既是稅收漏洞的結果，也反映了跨國資本對稅基的掏空行為。 跨國企業利用避稅天堂大規模藏匿利潤，2024年美國企業的海外囤積利潤已達4.7萬億美元，導致每年稅收流失超過1200億美元。稅改後的紅利也未能有效促進經濟增長，反而被企業用於股票回購。據高盛報告，標普500企業將稅改帶來的92%收益用於回購股票，而非投入技術創新或創造就業機會，進一步加劇了經濟空心化。 美國又默許本土企業通過“無形資產遷移”避稅。例如，谷歌將專利權轉移至百慕達以減少稅收負擔，這種雙標政策削弱了國際稅改共識，與此同時，對跨國供應鏈加徵關稅的措施不僅未能實現稅收回流目標，反而推高了本土企業的供應鏈成本，進一步加速了產業外移。 美國國債問題的本質是政治體制失靈的結果，是長期依賴債務刺激經濟的惡性循環。一旦國債利率升至5%，國債利息支出將吞噬聯邦收入的20%，對財政穩定造成嚴重打擊。同時，全球“去美元化”趨勢的加速削弱了美國國債的國際接盤能力，美元霸權正在迎來黃昏時刻。 作為大國之一, 美國需要直面結構性改革，而非幻想可通過關稅政策掩蓋問題。首先，福利制度需要現代化改革，應授權政府對藥品價格進行談判，壓縮醫療浪費。同時，逐步提高退休年齡，並根據預期壽命變化進行動態調整，以緩解社保壓力。 其次，堵塞跨國避稅漏洞，並對股票回購行為徵收消費稅，以鼓勵實體經濟投資。此外，美國還應推行赤字上限立法，防止政治短視行為進一步侵蝕財政穩定。美國國債危機的根源在於內政失能，而不是貿易逆差。美國沉迷於關稅數字遊戲，歷史將證明唯有直面福利與稅制的深層問題，才能終結債務惡性循環。關稅不僅無法挽救經濟，反而會加速美國霸權的衰落。
（本文作者陳承宇博士為大灣區青年藝術與科技促進會創會會長、粵港澳大灣區創新智庫常務副主席、廣東省製造業協會大健康產業聯合會名譽會長、城市智庫“就是敢言”研究員） （本文為作者觀點，不代表本媒體立場） 【編輯：黎金良】
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